1.如何科学地做公司研究
研究公司并进行价值投资需要系统化的方法，结合定量分析和定性判断。以下是为您设计的7步框架及对应的DeepSeek使用指南，包含关键提示词和注意事项：
一、公司初筛（30分钟）
目标： 快速识别符合价值投资基本标准的公司
提示词模板：
markdown复制请分析[公司名称]近5年关键财务指标：ROE、净利润率、资产负债率、自由现金流。按价值投资标准评估其财务健康状况，特别注意是否存在连续3年指标恶化的情况。
系统问题：
- ROE是否持续>15%？
- 资产负债率是否<50%？
- 自由现金流/净利润比率是否>70%？
工具推荐：
- 使用DeepSeek的「财务趋势分析」模块生成可视化图表
- 设置自动预警：当季报数据偏离历史趋势20%时提醒
二、竞争优势分析（1小时）
核心方法： 波特五力模型+护城河理论
深度提示词：
markdown复制以巴菲特护城河理论分析[行业名称]行业的竞争格局，重点评估[公司名称]的：
1. 品牌溢价能力（定价权验证）
2. 成本控制优势（规模效应数据）
3. 转换成本量化指标（客户留存率/重购率）
4. 监管壁垒现状（许可证/资质有效期）
关键验证点：
- 是否具有可量化的竞争优势证据？
- 护城河是否在扩大而非缩小？（对比5年前数据）
三、管理层评估（45分钟）
特殊检查清单：
markdown复制请检索[CEO姓名]过去10年的关键决策记录：
1. 资本配置决策成功率（用ROIC变化验证）
2. 股权变动记录（近3年增减持时点与股价关系）
3. 薪酬结构分析（绩效部分占比是否>60%）
4. 重大战略失误案例（如有，公司纠正机制）
深度追问：
- 管理层持股比例是否>5%？
- 是否采用「所有者导向」的财务报告？（对比GAAP与非GAAP调整项）
四、估值建模（2小时）
三重验证法：
- DCF模型： markdown复制
基于10年期现金流预测，计算[公司代码]的内在价值。关键参数： - 永续增长率：1.5-3%区间 - 折现率：使用当前10年期国债收益率+5%股权风险溢价 - 相对估值： markdown复制
对比行业EV/EBITDA中位数，分析当前估值分位数（需5年历史数据） - 资产重置法： markdown复制
计算公司净资产的重置成本，特别关注： - 无形资产评估（品牌价值/专利组合） - 不动产的当前市场价值
安全边际规则：
- 当前价格需低于估算内在价值的60-70%
- 设置价格预警：当股价达到目标价值的80%时触发提醒
五、风险排查（30分钟）
黑天鹅检测提示词：
markdown复制识别[公司名称]未来3年可能面临的尾部风险，包括：
1. 监管政策变化敏感度（量化影响程度）
2. 供应链脆弱性指数（关键供应商集中度）
3. 会计风险信号（收入确认方式/应收账款异常）
4. ESG相关风险（环保处罚历史数据）
关键指标：
- 做空比例变化（近3个月增幅>20%需警惕）
- 期权隐含波动率（与历史波动率差异分析）
六、逆向验证（20分钟）
反方辩论法：
markdown复制请列举5个看空[公司名称]的核心论点，并评估其有效性：
1. 每个论点的数据支撑强度（1-5分）
2. 管理层应对措施的可行性分析
3. 历史类似案例的成功/失败概率
通过标准：
- 至少能有效反驳3个主要看空论点
- 剩余风险在安全边际范围内
七、决策跟踪（持续）
智能监控系统设置：
markdown复制创建[公司代码]投资仪表盘，实时监控：
1. 关键价值驱动因素变化（每周更新）
2. 机构投资者持仓变动（13F文件解析）
3. 内部人交易信号（高管买卖时点分析）
4. 行业β系数变化（系统性风险预警）
再评估触发条件：
- 基本面发生>15%的永久性变化
- 估值偏离安全边际区间
- 管理层发生重大变动
高级技巧：
- 跨市场套利： markdown复制
对比[公司名称]在A股/H股/ADR的估值差异，计算套利空间（需考虑外汇管制） - 情景分析： markdown复制
模拟经济衰退情景（GDP下降2%），测试公司盈利韧性（需历史危机数据支持） - 智能归因： markdown复制
拆解最近季度利润变动原因，区分持续性因素与一次性影响
避坑指南：
- 警惕「价值陷阱」：检查自由现金流是否持续覆盖股息
- 拒绝「统计谬误」：验证高ROE是否源于过度杠杆
- 注意「均值回归」：当市盈率接近行业历史最低时需二次验证
通过结合这些结构化提示词和分析框架，您可以系统化地实施价值投资策略。建议每周用此流程分析2-3家公司，持续优化参数设置。